Le persone mi chiedono spesso: "Ma quindi… tu che cosa fai esattamente?"
Rispondo che lavoro nella finanza sostenibile, e vedo subito che non dice granché. Alcuni sentono "sostenibile" e pensano che lavori per un ente benefico, o che aiuti le aziende a riciclare e piantare alberi. Altri sentono "finanza" e mi immaginano come un'analista in banca. Pochissimi sanno che cosa sia davvero questo settore, perché esista e perché sia importante.
Questo è il mio tentativo di spiegarlo, non come farebbe un manuale, ma come ho imparato a capirlo io, dopo dieci anni in questo campo.
La storia comincia prima ancora che la finanza sostenibile avesse un nome. Per decenni le imprese hanno guidato la crescita, creato posti di lavoro e generato prosperità, spesso senza tenere pienamente conto del loro impatto sociale e ambientale. Molti di quei costi sono rimasti invisibili, o sono stati alla fine pagati dalla società. Con il tempo, le imprese hanno cominciato a riconoscere che il successo di lungo periodo dipende da qualcosa di più dei risultati finanziari. Il modo in cui trattano dipendenti, comunità e ambiente non è solo una questione etica; può anche incidere sulla resilienza e sul successo dell'impresa stessa. Questo modo di pensare si è evoluto attraverso la responsabilità sociale d'impresa e, più tardi, l'ESG: la considerazione sistematica dei fattori ambientali, sociali e di governance. Alcuni leader lo avevano capito molto prima. Da italiana, non posso raccontare questa storia senza citare Adriano Olivetti, che è stato un vero game changer. Negli anni Cinquanta ha costruito un'azienda altamente innovativa offrendo al tempo stesso ai lavoratori salari migliori, biblioteche, asili e servizi sociali. Ha dimostrato che il successo dell'impresa e la responsabilità verso le persone e le comunità non dovevano essere in conflitto.
Accanto alle imprese, la società ha sempre contato su un altro meccanismo: governi, enti benefici e fondazioni filantropiche. Il loro ruolo è sempre stato essenziale. Molti problemi, semplicemente, non si possono risolvere attraverso i mercati. Ma con il tempo la scala delle sfide globali è cresciuta enormemente. Cambiamento climatico, perdita di biodiversità, povertà, salute, istruzione. Affrontarle richiede investimenti nell'ordine di migliaia di miliardi di dollari ogni anno. I bilanci pubblici e la filantropia restano indispensabili, ma da soli non bastano.
Ed è qui che la storia si fa interessante. Invece di chiedersi soltanto "come possiamo donare di più?", si è cominciato a chiedersi "come possiamo investire in modo diverso?" La finanza ha smesso di essere qualcosa di separato dai problemi del mondo ed è diventata uno degli strumenti per contribuire a risolverli. Per me, la finanza sostenibile comincia qui. Da quell'idea semplice è nata una famiglia di strumenti. I green bond, obbligazioni che permettono a governi e imprese di indebitarsi specificamente per progetti climatici e ambientali (oggi esistono anche i cugini social e blue). La blended finance, in cui il denaro pubblico o filantropico si assume la parte più rischiosa di un investimento perché gli investitori privati possano partecipare. E l'impact investing, che merita uno sguardo più attento. La finanza sostenibile è un grande ombrello. L'impact investing è un approccio specifico al suo interno, in cui gli investitori cercano intenzionalmente risultati sociali o ambientali misurabili insieme a un ritorno finanziario. Alcuni approcci fanno un passo in più. Nella finanza basata sui risultati, i pagamenti non sono legati alle attività ma ai risultati effettivamente raggiunti: bambini che imparano, pazienti che guariscono, emissioni che diminuiscono. La domanda cambia da "che cosa abbiamo finanziato?" a "che cosa abbiamo davvero cambiato?" Per me è lì che tutto il settore sta andando.
Un equivoco merita un paragrafo a parte. Molti pensano che finanza sostenibile significhi rinunciare ai rendimenti, come se fare del bene e guadagnare fossero per definizione in conflitto. Non è così. La maggior parte degli investimenti sostenibili punta a normali rendimenti di mercato; un parco eolico ben gestito è semplicemente un buon asset. E quando gli investitori accettano rendimenti più bassi, nella filantropia o nella blended finance catalitica, è una scelta deliberata con uno scopo, non un sacrificio per sbaglio. La domanda non è mai profitto o impatto. È che cosa ogni euro sta cercando di ottenere.
Nel mio settore si parla spesso di spettro del capitale. Da un lato la filantropia, che non si aspetta nulla in cambio. Dall'altro l'investimento commerciale, che cerca il miglior rendimento possibile. In mezzo stanno la finanza sostenibile, la blended finance, l'impact investing ecc. Nessuna forma di capitale è migliore delle altre. Problemi diversi richiedono tipi diversi di denaro, e nessun approccio da solo può risolvere tutto.
E quindi, in mezzo a tutto questo, io che cosa faccio? Molti pensano che la finanza riguardi solo i soldi. Io ho imparato a vederla come un modo di collegare mondi. Il mio lavoro richiede di capire l'economia, la finanza e i mercati finanziari, ma anche le politiche pubbliche, le scienze sociali e ambientali, l'etica, il diritto e le scienze umane.
Lavoro con governi, investitori, fondazioni, banche di sviluppo, ONG ed esperti tecnici per disegnare soluzioni finanziarie che spostino capitale verso progetti con risultati ambientali e sociali positivi.
Per me è uno dei lavori più affascinanti che riesca a immaginare, perché nessuna disciplina da sola è sufficiente, e c'è sempre qualcosa di nuovo da imparare.
Sarò onesta. La finanza sostenibile non è una soluzione perfetta e non risolverà tutte le sfide globali. I mercati hanno dei limiti. I governi hanno dei limiti. La filantropia ha dei limiti. Ma quando queste diverse forme di capitale lavorano insieme, ottengono molto di più di quanto ciascuna potrebbe fare da sola.
Se c'è una cosa che spero questa storia renda più chiara, è che la finanza non riguarda mai solo i soldi. Influenza quali imprese crescono, quali progetti vengono realizzati e quali problemi ricevono attenzione. La finanza sostenibile e l'impact investing consistono nell'usare quel legame in modo più deliberato, indirizzando il capitale verso risultati che contano. Il mio ruolo è aiutare a farlo accadere: collegare finanza, politiche pubbliche e bisogni reali perché le buone idee diventino investibili e, alla fine, generino impatto.
Naturalmente, nella vita reale raramente c'è il tempo di spiegare tutto questo. Così, quando qualcuno mi chiede che cosa faccio davvero, di solito sorrido e rispondo: "Aiuto i soldi a fare più di un lavoro alla volta." E quando mi guardano confusi, be', adesso posso mandargli questo.